|
|
“ерм≥нов≥ конверс≥йн≥ угоди - це конверс≥йн≥ угоди з поставкою обумовленоњ суми ≥ноземноњ валюти у визначений угодою строк п≥сл¤ њњ укладенн¤ за курсом, заф≥ксованим на момент њњ укладенн¤.
‘ќ–¬ј–ƒЌ≤ ”√ќƒ» = угоди по обм≥ну валют за ран≥ше узгодженим курсом, котр≥ укладаютьс¤ сьогодн≥, але дата валютуванн¤ (тобто виконанн¤ контракту) в≥дђкладена на визначений терм≥н у майбутньому.
ќсобливост≥: це догов≥р, ¤кий маЇ форму зобов'¤занн¤ купити або продати певну к≥льк≥сть одн≥Їњ валюти в обм≥н на ≥ншу; валютний курс ф≥ксуЇтьс¤ в момент укладанн¤ контракту; цей курс не буде зб≥гатис¤ з курсом за угодою спот (за вин¤тком окремих випадк≥в); виконанн¤ контракту (поставка валюти) зд≥йснюЇтьс¤ в узгоджений час у майбутньому, тобто або на певну дату або м≥ж двома певними датами, залежно в≥д умов контракту; не ≥снуЇ стандартизац≥њ форвардних контракт≥в.
ћета застосуванн¤: страхуванн¤ в≥д зм≥ни курс≥в валют; одержанн¤ спекул¤тивного прибутку.
”годи типу "аутрайт" = одинична конверс≥йна форвардна операц≥¤ з визначеною датою валютуванн¤. ÷е контракт, ¤кий повинен бути виконаним на певну дату у майбутньому.
”годи типу "опц≥он" = конверс≥йна форвардна опеђрац≥¤ з умовою неф≥ксованоњ дати поставки валюти. «а вибором кл≥Їнта може бути виконана у будь-¤кий час, починаючи в≥д дати укладанн¤ контракту до конкретноњ дати його виконанн¤ у майбутньому прот¤гом пер≥оду м≥ж двома конкретними датами.
‘орвардн≥ контракти належать до позаб≥ржових ф≥нансових ≥нструмент≥в, тому вс≥ умови, в тому числ≥ ≥ контрактна ц≥на акђтиву, визначаютьс¤ при укладанн≥ угоди за домовлен≥стю стор≥н зг≥дно з чинним законодавством. ѕопереднЇ визначенн¤ контракђтноњ ц≥ни, ¤ке базуЇтьс¤ на прогнозуванн≥ динам≥ки ринкових ц≥н та передбачаЇ необх≥дн≥сть урахуванн¤ багатьох чинник≥в, Ї найскладн≥шою проблемою, що потребуЇ вир≥шенн¤ у процес≥ уклађданн¤ форвардного контракту. позаб≥ржовий характер торг≥вл≥ та ≥ндив≥дуальн≥ умови укладанн¤ форвардноњ угоди ≥, ¤к насл≥док, в≥дсутн≥сть або нерозвинен≥сть вторинного форвардного ринку, призвод¤ть до низькоњ л≥кв≥дност≥ цих ф≥нансових ≥нструмент≥в.
Ќайактивн≥шими учасниками форвардного ринку Ї банки, ¤к≥ застосовують форвардн≥ контракти дл¤ хеджуванн¤ власного ризику або ж пропонують њх ¤к послугу своњм кл≥Їнтам. ћаючи ширш≥, н≥ж н ≥нших учасник≥в ринку, ф≥нансов≥ можливост≥ дл¤ залученн¤ ≥ розм≥щенн¤ кошт≥в, банки можуть уникнути реальних втрат за форђвардними угодами нав≥ть у випадках, коли ринков≥ ц≥ни складаютьс¤ не на њхню користь. Ќизька конкуренц≥¤ на форвардному ринку даЇ змогу банкам диктувати своњ умови кл≥Їнтов≥ при укладанн≥ угоди.
‘Тё„≈–—Ќј ”√ќƒј - це стандартний документ, ¤кий засв≥дчуЇ зобов'¤занн¤ придбати (продати) кошти у визначений час ≥ на виђзначених умовах у майбутньому, з ф≥ксац≥Їю ц≥н на момент виђконанн¤ зобов'¤зань сторонами контракту.
ќсобливост≥ ф'ючерсних угод:
1-будь-¤ка сторона ф'ючерсного контракту маЇ право в≥дмовиђтис¤ в≥д його виконанн¤ виключно за на¤вност≥ згоди ≥ншоњ стођрони контракту;
2-покупець ф'ючерсного контракту маЇ право продати такий контракт прот¤гом строку його д≥њ ≥ншим особам без погодженн¤ умов такого продажу з продавцем контракту;
3-стандартизована форма валютних контракт≥в з≥ спец≥ально обумовленою сумою валюти та стандартизованими датами валютуванн¤;
4-правила випуску та об≥гу валютних дериватив≥в поширюютьс¤ також на ф'ючерсн≥ валютн≥ контракти;
5-торг≥вл¤ ними зд≥йснюЇтьс¤ т≥льки на б≥ржовому ринку.
ќсновн≥ ц≥л≥ ф 'ючерсних угод: дають змогу ≥нвесторам застрахувађтис¤ в≥д неспри¤тливих зм≥н ц≥н на ринку спот у майбутньому; дозвол¤ють спекул¤нтам в≥дкривати позиц≥њ на велик≥ суми п≥д незначне забезпеченн¤. „им значн≥ше коливаютьс¤ ц≥ни на ф≥нансов≥ ≥нструменти, ¤к≥ покладен≥ в основу ф'ючерсного контракту, тим б≥льший обс¤г попиту на ц≥ ф'ючерси з боку хеджер≥в.
ќѕ÷≤ќЌЌј ”√ќƒј= двосторонн¤ угода про передачу прав (дл¤ покупц¤) ≥ зобов'¤занн¤ (дл¤ продавц¤) купити чи продати визнађчений актив за ф≥ксованим курсом в узгоджену дату або терм≥н.
¬иди опц≥онних угод:
Хќпц≥онн≥ угоди з товарами
Хќпц≥онн≥ угоди з ц≥нними паперами
Х¬алютн≥ опц≥они = двосторонн¤ угода про передачу прав (дл¤ покупц¤) ≥ зобов'¤занн¤ (дл¤ продавц¤) купити чи продати визначену суму ≥ноземноњ валюти за ф≥ксованим курсом в узгоджену дату та терм≥н.
ќсновн≥ р≥зновиди валютних опц≥он≥в:
1. ќпц≥они па споти
2. ќпц≥они на ф'ючерси
3. ‘'ючерсн≥ опц≥они
Ќедол≥ки валютних опц≥он≥в : њх варт≥сть; необх≥дн≥сть попередньоњ оплати; в≥дсутн≥сть об≥гу позаб≥ржових опц≥он≥в; опц≥они неможливо отримати дл¤ вс≥х валют, хоча ≤юзаб≥ржов≥ опц≥они доступн≥ дл¤ будь-¤коњ в≥льно конвертованоњ валюти.
|
 |
|